Như đã từng giới thiệu về giao dịch ngoại hối kỳ hạn trước đó, bài viết này, GG Binary sẽ cung cấp cho bạn thông tin về cách xác định tỷ giá trong giao dịch ngoại hối kỳ hạn và nhận biết được Ưu, nhược điểm của giao dịch ngoại hối kỳ hạn là gì?
Tỷ giá trong giao dịch ngoại hối kỳ hạn là gì?
- Tỷ giá kỳ hạn, cách tính
Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá được xác định vào thời điểm hiện tại (thời điểm ký kết hợp đồng giao dịch) để làm cơ sở cho việc trao đổi tiền tệ tại một thời điểm được ấn định trong tương lai.
Công thức tính: F ( forward rate) = S (spot rate) + P (forward poits)
Trong đó: (F : tỷ giá kỳ hạn, S: tỷ gia giao ngay, P: điểm kỳ hạn)
Điểm kỳ hạn sẽ là khoảng chênh lệch giữa tỷ giá kỳ hạn và tỷ giá giao ngay,P= (F-S) có thể nhận giá trị âm hoặc dương.
- Dựa trên lý thuyết cân bằng lãi suất IRP ( Interest Rate Parity), ta có công thức xác định tỷ giá kỳ hạn như sau:
F = S x [ (1 + rd)/(1+ ry)]
Trong đó:
F: Tỷ giá kỳ hạn (%)
S: Tỷ giá giao ngay (%)
rd: Lãi suất đồng định giá.
ry: Lãi suất đồng yết giá
Ví dụ: tỷ giá giao ngay S USD/EUR = 0.8180/90
Lãi suất USD (ry)= 6-8%/năm
Lãi suất EUR (rd) = 10-12%/năm
Khi đó tỷ giá kỳ hạn sẽ được xác định như sau:
F mua = 0.8180 x (1 + 10%/12 tháng x 3 tháng)/(1+8%/12 tháng x 3 tháng) = 0.8220
Fbán = 0.8190 x (1 + 12%/ 12 tháng x 3 tháng)/(1 + 6%/ 12 tháng x 3 tháng)= 0.8311.
Như vậy, tỷ giá kỳ hạn trên hợp đồng kỳ hạn 3 tháng là:
USD/EUR= 0.8220/0.8311.
- Dựa vào mức Swap, ta cũng có công thức tính tỷ giá kỳ hạn như sau:
Tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay Mức Swap.
Nếu tỷ giá Swap mua vào < tỷ giá Swap bán ra, giá trị mang dấu ( -), ngược lại sẽ mang dấu (+). Ví dụ:
Tỷ giá giao ngay SGBP/USD =1.6332/37. Mức Swap của hai đồng tiền này trong 1 tháng là: 37/39
Vậy tỷ giá kỳ hạn 1 tháng sẽ được xác định như sau:
F GBP/USD = (1.6332+37)/(37+39)= 1.6369/76.
Ưu điểm giao dịch ngoại hối kỳ hạn là gì?
- Giúp nhà đầu tư phòng ngừa được rủi ro từ việc biến động lãi suất vào thời điểm thanh toán hợp đồng.
- Đáp ứng được nhu cầu mua/bán ngoại tệ, thanh toán xuất nhập khẩu hoặc chuyển khoản ra nước ngoài với nhiều mục đích khác nhau như đầu tư, …
- Ngân hàng cũng như khách hàng sẽ dự tính được chi phí kinh doanh hoặc thu nhập, đảm bảo khả năng thanh toán.
Nhược điểm giao dịch ngoại hối kỳ hạn là gì?
- Có thể dẫn đến nguy cơ đầu cơ thao túng thị trường
- Chỉ đáp ứng được thành phần khách hàng có nhu cầu mua bán ngoại tệ trong tương lai.
- Trong trường hợp tỷ giá nhiều biến động thì sẽ có chút khó khăn trong việc tính toán tỷ giá
- Đến ngày đáo hạn hai bên phải bắt buộc thực hiện hợp đồng dù cho có bất lợi xảy ra.
